美瑞新材财务总监在外专职未披露 客户邮箱与多

  扫描或点击关注中金在线年,热塑性聚氨酯弹性体(以下简称“TPU”)被国家列入重点产品和服务领域。同年12月,以TPU为主要产品的美瑞新材料股份有限公司(以下简称“美瑞新材”)入选山东省第二十五批省级企业技术中心。

  “殊荣”的背后,美瑞新材或问题缠身。其财务总监在外专职,人员独立性存疑,且招股书对此并未未披露涉嫌信披违规。此外,在下游需求收窄、产能利用率逐年走低的情况下,美瑞新材仍逆势扩产,新增产能或难“消化”。不仅如此,美瑞新材惊现多家“零人”客户,且客户与多家公司共用邮箱,销售数据的真实性或“打折”。

  此番“二进宫”奔赴上市的美瑞新材,在此次IPO申报期间更换财务总监,然而新聘任的财务总监或仍在会计师事务所专职。

  据美瑞新材2019年12月2日签署的招股书(以下简称“招股书”),2019年8月26日,美瑞新材召开董事会任命都英涛为公司财务总监。都英涛于2005年8月至2008年8月,任烟台嘉信有限责任会计师事务所(以下简称“嘉信所”)审计经理,2019年8月至今,任美瑞新材财务总监。

  上述情况或表明,都英涛在2008年8月已没有在嘉信所任职。然而,据官方数据,都英涛或仍在嘉信所专职。

  据财政部令第99号文件《注册会计师注册办法》,申请人不在会计师事务所专职执业的,不予注册注册会计师资格;不在会计师事务所专职执业的,由所在地的省级注册会计师协会注销注册。

  据财政会计行业管理系统公开信息,都英涛的注师状态为正常,2018年,其通过注册会计师年检。

  据注册会计师协会《山东省注册会计师协会2018年度注册会计师年检公告》,都英涛2018年年检及格,其所任职的会计师事务所为烟台嘉信所。

  值得一提的是,据招股书,2013年8月16日,嘉信所为美瑞新材出过一份编号为[2013]020号《验资报告》。

  显而易见,美瑞新材的财务总监或仍在烟台嘉信所专职,对于美瑞新材来说,公司人员独立性存疑。

  不仅如此,招股书中并未披露都英涛在外专职的情况,涉嫌信披违规。此外,2013年,财务总监在外专职的单位嘉信所还为美瑞新材出过验资报告,后续双方是否还有合作?不得而知。

  据招股书,美瑞新材的主营业务为TPU的研发、生产、销售和技术服务。而电子电器行业是TPU材料下游最大的应用领域之一。

  2016年,美瑞新材在电子注塑领域的收入为2.21亿元,占同期营业收入的比重为66.06%;2018年,美瑞新材在电子注塑领域的收入为2.89亿元,占同期营业收入的比重为48.83%。

  尽管相比较于2016年,2018年美瑞新材在电子注塑领域的收入占营收的比重有所下滑,但营收占比仍近五成。

  2020年1-3月,国内智能手机出货量4,773.6万部,同比下降34.7%。

  这意味着,自2016年,国内智能手机出货量开始出现负增长,而2020年一季度,国内智能手机出货量同比下滑幅度加剧。而根据行业关联度,手机出货量近三年下滑或对手机保护套的出货量构成影响,美瑞新材主营业务下游或遇需求收窄的“窘境”。

  据招股书,TPU还可运用于汽车配件,如换档拉杆手柄、各种联轴节的轴套和垫圈、安全气囊等。

  也就是受,近年来,国内汽车产销量的产销量呈下滑趋势,且自2018年起,汽车产销双双陷入负增长,汽车配件产销量或受此影响。

  另一方面,在下游行业增长“疲软”的情况下,美瑞新材及其类似同行业上市公司的营业收入增速也呈下滑趋势。

  据招股书,2018,国内TPU市场份额占有率最高的公司为万华化学集团股份有限公司(以下简称“万华化学”),万华化学同时是美瑞新材的同行业类似公司。此外,招股书还披露了其他两家同行业类似公司,分别为中山博锐斯新材料股份有限公司(以下简称“博锐斯”)、山东一诺威聚氨酯股份有限公司(以下简称“一诺威”)。

  可见,2016-2018年,美瑞新材的同行业类似公司营业收入增速均呈下滑趋势,而市场份额占有率最高的万华化学,其2019年的营业收入更是出现了负增长。

  据招股书,美瑞新材分别拟募资1.37亿元用于30000吨热塑性聚氨酯弹性体项目,及7,500万元用于8000吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目。

  上述两个项目分别主要生产TPU产品、ETPU产品系列,预计年产量分别为30,000吨和8,000吨。其中,ETPU产品系列系指发泡型TPU。

  2018年,美瑞新材TPU各类产品的产能共39,600吨,而募投项目拟扩产TPU和发泡型TPU共38,000吨,产能拟新增95.96%,即美瑞新材拟扩张近1倍的产能。

  由上述情况或表明,近年来,国内智能手机出货量负增长,2020年一季度更是下滑加剧。与此同时,国内汽车产销量也逐年下滑。或受下游行业增长乏力的影响,美瑞新材及其同行类似公司的营收增速也呈下滑趋势,且美瑞新材要产品销量增速逐年下滑,产能利用率仅七成。在此情形下,美瑞新材仍拟募资扩张近一倍产能,其或遇“消化不良”的难题。而美瑞新材的问题远不止于此。

  募投项目的问题还未结束,随着招股书的更新,美瑞新材“补血”胃口“水涨船高”的情况,同样值得关注。

  据美瑞新材于2017年、2018年、2019年4月更新的招股书,美瑞新材分别拟募资3,000万元、1亿元、1.8亿元用于补充流动资金。

  几次更新招股书的背后,美瑞新材用于“补血”募集金额一路上升。而事实上,美瑞新材或并不“缺钱”。

  2016-2019年,美瑞新材均无长短期借款。2016-2019年,美瑞新材一年内到期的非流动负债分别为583.44万元、228.14万元、0元、0元。

  同期,美瑞新材的利息费用分别为19.69万元、36.17万元、7.24万元、0元;货币资金分别为0.98亿元、1.64亿元、1.13亿元、1.54亿元;期末现金及现金等价物余额分别为0.65亿元、1.19亿元、0.77亿元、1.17亿元。

  据招股书,2016-2019年,美瑞新材支出的分红资金分别为650万元、650万元、1,000万元、2,000万元。

  上述情形意味着,2016-2019年,美瑞新材资产负债率逐年下滑、并无短期借款,且其美瑞新材分红不断,美瑞新材或并不“缺钱”,而每次更新招股书,美瑞新材用于“补血”的募资金额却“水涨船高”,募资合理性存疑。

  据招股书,2016,东莞市全润塑胶有限公司(以下简称“全润塑胶”)为美瑞新材第二大客户;2017-2018年及2019年上半年,全润塑胶均为美瑞新材的第一大客户。

  据市场监督管理局数据,全润塑胶成立于2013年5月3日,股东为余彩飞和余佰宁。2016-2019年,全润塑胶的社保缴纳人数均为0人。2016年报显示,全润塑胶的企业电子邮箱为。

  而市场监督管理局显示,东莞市锦福塑胶原料有限公司(以下简称“锦福塑胶”)成立于2015年12月16日,股东为欧阳斌。2016-2019年,锦福塑胶的社保缴纳人数均为0人。且锦福塑胶2016年报显示,其企业电子邮箱为,与全润塑胶的一致。

  据公开数据,截至2020年5月12日,共有12家公司曾使用过电子邮箱。这意味着,美瑞新材第一大客户全润塑胶或与11家公司共用企业邮箱。

  无独有偶,美瑞新材另一“零人”客户与多家公司公用邮箱企业邮箱和联系电线年,广州邦瑞塑料有限公司(以下简称“邦瑞塑料”)和广州道林合成材料有限公司(以下简称“道林材料”)合并为美瑞新材第三大客户,而这两家公司的业务均由自然人杨耀负责,而邦瑞塑料和道林材料之间并无股权关系。其中,美瑞新材对邦瑞塑料的销售金额为1,701.43万元。

  2018年及2019年上半年,邦瑞塑料分别为美瑞新材第三大和第四大客户,美瑞新材对其的销售金额分别为3,411.79万元、1,644.65万元。

  据市场监督管理局数据,邦瑞塑料成立于2013年7月24日,股东为杨耀。2016-2019年,邦瑞塑料的社保缴纳人数均为0人。2016-2019年报显示,邦瑞塑料的联系电线年报显示,其企业电子邮箱为。

  而广州海潮贸易商品有限公司(以下简称“海潮贸易”)成立于2018年12月19日,股东为邱泽斌。2018-2019年,海潮贸易社保缴纳人数均为0人.2018-2019年报显示,其联系电线年报显示,其企业电子邮箱为,与邦瑞塑料的联系电话和企业邮箱存在重合。

  据公开数据,截至2020年5月12日,共有21家公司曾使用过电子邮箱、联系电话。也就是说,美瑞新材的大客户邦瑞塑料与20家公司共用联系电话和企业邮箱,令人费解。

  在美瑞新材的前五名客户中,成立仅1年的客户人数寥寥无几,却为美瑞新材贡献千万元收入。

  据招股书,2018年及2019年上半年,美瑞新材对东莞市盈茂电子科技有限公司(以下简称“盈茂电子”)的销售金额分别为1,078.92万元、1,302.15万元。盈茂电子是美瑞新材2019年的第五大客户,同时也是其2018年的新增客户。

  据市场监督管理局数据,盈茂电子成立于2017年8月28日,股东为李传韵和王联合。2017-2018年,盈茂电子的社保缴纳人数分别为0人、2人。

  这意味着,多家客户为美瑞新材贡献千万元收入,甚至上亿元收入,社保缴纳人数却常年为0人,还与多家公司共用邮箱、电话;且美瑞新材还存在客户成立次年即入围前五大客户的名单,且该客户为美瑞新材贡献上千万元收入,但是社保缴纳人数仅为2人。美瑞新材与上述客户交易,销售数据的真实性存疑。

  积土成山,积水成渊。面对上述种种问题,美瑞新材在资本市场的路上能走多远?未来又将如何“破局”?

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